晶盛机电：订单交付延迟拖累上半年业绩

2012-08-14 中投机械网

中投顾问提示：公司实现营业总收入3.36亿元，同比下降13.99%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降12.08%；基本每股收益1.08元。

　　晶盛机电8月10日晚间公布2012年半年度报告，报告期内，公司实现营业总收入3.36亿元，同比下降13.99%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比下降12.08%；基本每股收益1.08元。

　　此外，公司2012年半年度利润分配预案为：拟以2012年6月30日总股本为基数，每10股派发现金5元（含税）。

　　点评：海通证券认为，光伏设备制造业整体景气周期滞后于下游产业链，光伏行业下游严重产能过剩、价格杀跌的情况从2011年下半年已经持续至今，而设备制造业的景气低谷或许仅刚刚开始，受此影响，公司上半年出现下游客户购买设备积极性下滑、大量订单无法按时交付的情况，导致了公司上半年业绩的下降，需求萎靡或在一段时间内难以得到改善。

　　海通证券认为，在行业景气周期下滑时期产品成本和差异化将成为竞争核心，公司所产全自动单晶硅生长炉相比国际品牌具有很强的价格优势，该产品已成为公司最核心竞争力；另外公司蓝宝石晶体炉研发也已基本完成，主要用于生产4-6英寸晶棒并用于LED衬底材料。两项产品目前均被国外企业垄断，预计将为公司未来成长开创新增长点。

　　海通证券调低公司2012-2014年的全面摊薄EPS预测至1.87元、1.99元和2.50元。参照目前行业的估值水平，给予公司2012年16倍PE，对应目标价为29.92元，首次给予公司“增持”评级。

　　晶盛机电上午收报26.30元，下跌6.87%。

来源：证券时报网