一季报“真相大白”：机械表现很給力

　　随着一季报披露的尘埃落定，不少丑媳妇也终于揭开了神秘的业绩面纱。此前，面对中小板、创业板很多不尽人意的业绩，市场以大幅下跌做出了回应。但是，瑕不掩瑜，仍有很多行业依旧维持着高增长、高利润的态势，除了传统的金融、食品饮料行业，汽车、水泥、家电、机械行业的增速也有目共睹。
　　
　　机械表现十分“给力”
　　
　　通过对2006-2010年5年间一季度的数据分析，记者发现，历年一季度主营环比增长的行业前三甲都出现了食品饮料的身影，其次是金融服务业，有4次进入主营增长排行“红榜”，家用电器进入两次；此外，医药生物、信息服务、交运设备、采掘也各进入1次。而从申万三级行业分类看，在历年一季度行业主营环比增长的前10位中，白酒公司的增长最为稳定，4次进榜。其次为冰箱和保险业，期间各有3次成为主营增长最快的行业。

　　
　　今年，金融类，特别是银行、保险依旧顶着“最赚钱行业”的光环。据一季报，上市银行一季度利润平均增长26%以上。股份制商业银行和五大行中，增长最快的是中信银行(600030)和深发展(000001)，利润同比都在50%以上，增长速度排在后的至少也有26%以上。
　　
　　白酒板块的增长似乎早在预期之中，五粮液(000858)一季度净利润同比增长了21%，为15.2亿元，贵州茅台(600519)同期净利润增长了4%，为12.7亿元。而酒业中的中小企业的业绩形势一片大好。金种子酒(600199)净利润同比增长了187%，古井贡酒(000596)一季度净利润同比增长了192%，预期半年报净利润增长两倍以上。
　　
　　而家电，特别是白电行业的业绩增长速度显然超过了很多人的预期。一季报显示，TCL集团(000100)归属于母公司净利润同比增长225%-255%，ST科龙(000921)归属于母公司的净利润同比增长100%-150%，小天鹅(000418)归属于母公司的净利润同比增长66%-92%。根据国金证券对所覆盖家电上市公司的跟踪，格力电器(000651)、青岛海尔(600690)、海信电器(600060)、小天鹅(000418)、美菱电器(000521)、万家乐(000533)利润增长接近或超过40%；而四川长虹(600839)、九阳股份(002242)在去年一季度低基数上也有高速增长。
　　
　　此外，机械行业今年一季度的表现十分“给力”，三一重工净利润预增超过135%；河北宣工净利润预增幅度497.85%-697.13%之间；中联重科一季度归属于母公司的净利润约为人民币17亿-20亿元，净利润同比预增约130%-170%；徐工机械比上期增长88%，柳工一季度同比增长100%。
　　
　　家电有望继续高增长
　　
　　机械板块的高速增长引起了多方关注。广发证券分析师邱世梁在最近的研报中给予了机械板块“买入”的较高评级。在广发证券看来，保障性住房将是保证工程机械下半年继续维持高增长的关键因素。但部分机构人士却有不同看法。最近在徐工调研的一些基金分析师对工程机械后市走势明显看淡，多数认为二季度有可能成为该板块高增长的一个拐点。他们的出发点主要是基于固定资产投资增速的回落，以及国家宏观调控后续影响将陆续在实体经济中得到反映，从而导致对工程机械的有效需求缩减。
　　
　　东北证券分析师刘立喜亦认为，2011年，铁路、水利建设、保障房等建设成为拉动固定资产投资增长的重要驱动力。从挖掘机行业来看，国产品牌的市场份额将显著上升，而外资品牌的市场份额将出现下降。
　　
　　家电方面，来自宏源证券的数据显示，空调上半年有望超30%增长。宏源证券家电分析师张泽京认为，2011年一季度空调在出货量、内销、出口、产量同比分别增长39%、29%、49%、38%。主要原因在于旺季备货和海外市场回暖等因素，预计上半年空调需求旺盛，增速可超30%。
　　
　　中金公司黄文倩认为，家电行业不仅一季度业绩整体靓丽，全年业绩增长也可期待，重点关注业绩高增长且二季度增长趋势将得以持续的个股。如格力电器、青岛海尔、海信电器等。