工程机械行业迎来销售旺季

　　近两个月由于信贷收紧和调控政策预期，机械股表现疲软，但是1月机械行业销售数据显示，需求未因回收流动性而逆转，3月反攻值得期待。

    现就工程机械行业做简要分析

    数据显示，工程机械需求并未因宽松货币政策退出而逆转。1月份挖掘机销售8029台，同比增长251%；推土机共销售771台，同比增长90%；装载机销售11133台，同比增长190%；叉车销售14261台，同比增长112%。1月装载机出口874台，同比大幅增长83%；推土机出口169台，同比增长24%；挖掘机出口132台，同比基本持平。1月份工程机械销量超出市场预期，同比大幅增长，出口逐步回暖。

    2010年1月份主要工程机械产品销量处于历史同期最高水平，同时我们看到主要工程机械产品月度产量处于历史高位，业内企业对未来下游需求信心较高，3月到6月为工程机械行业传统销售旺季，政府扩大投资相关项目逐步开工，到时主要产品销售将超出市场预期，为行业带来惊喜。工程机械行业估值在经历1月低迷、2月调整后，反攻在即。

    目前工程机械龙头公司的估值接近历史低点，随着市场对宏观政策预期趋于稳定，工程机械有望在3月份展开反攻。虽然国际市场需求出现震荡，但是日本美国等地区的销售及订单数据显示，全球需求已触底反弹。

    从工程机械三巨头发布的业绩快报看，2009年三巨头均实现了业绩高速增长。除了业绩高增长，三巨头还有一个共同特点，三巨头均通过定向增发方式实现资产注入或资产扩张。2009年工程机械三巨头均通过定向增发方式实现资产注入或资产扩张不是偶然现象，这是我国工程机械行业发展的一个缩影：在强大内需的推动下，我国工程机械龙头企业规模不断扩张，目前“由小变大”的过程接近完成，接下来的任务是完成“由大变强”。从各巨头增发项目可以判断今后我国工程机械龙头企业将逐步步入“由大变强”时期。