四季度机械行业发展趋势预测

2009-09-27 中投机械网

中投顾问提示：机械行业温和复苏趋势正如我预期，估值提高还取决于未来业绩超预期的幅度。三季报披露之际，机械行业上市公司的盈利弹性将成投资焦点。

　　机械行业温和复苏趋势正如我预期，估值提高还取决于未来业绩超预期的幅度。三季报披露之际，机械行业上市公司的盈利弹性将成投资焦点。

机械行业的复苏将由下游专用设备向零部件，再向机床等通用设备演进，复苏是一个逐步的过程，目前需求启动仍主要来自于内需，如铁路、公路、地铁等项目。近期对山东地区机械汽车制造业的上市公司进行的调研发现，机械行业今年 7 8 月需求稳步回升，预计下半年随着出口的回升，机械环比（比上月）销量仍将稳中有增，同比（比上年同期）将出现大幅增长。

　　正如我此前的预测，目前国外机械产品需求只回升到过去两年的 30% 40% 水平，因此原材料价格持续上涨动力不足。判断，下半年机械行业盈利弹性显现的理由有三个：一是需求继续温和回升；二是高价格原材料库存已完全消化；三是对上市公司业绩驱动因素的判断。认为三季度盈利弹性较大的公司是三一重工华东数控安徽合力厦工股份

　　7 月机械行业销售平淡主要是受到雨季影响，从 8 月份上市公司销售表现来看，三一重工的泵车、挖掘机，徐重的汽车起重机同比增长幅度高达 50% 柳工 8 月挖掘机和装载机也同比开始正增长。

　　此外，铁路投资增速仍保持高位，货车产量反弹，预计货车相关上市公司三季度业绩会有所改善。

来源：中国投资咨询网