机械行业八月数据分析

　　机床行业仍处于较低迷状态 , 明显反转尚未出现 , 但底部缓慢回暖的趋势得以延续。由于基数较低 , 预计 4 季度将实现同比正增长。两极分化 ” 将是行业未来发展的主旋律 , 长期看好产品结构优良、受益于下游设备需求升级的机床企业。综合考虑产品结构以及估值情况 , 目前我首选昆明机床。

　　工程机械 : 内需日趋回暖 ,1-8 月份叉车、挖掘机、装载机、汽车式起重机销量同比增速分别为 -33.8%,0.8%,-29.1% 和 10.3%, 相比 1-7 月份降幅进一步缩窄 ; 特别地 ,8 月份单月挖掘机、汽车式起重机、装载机销量均已实现同比正增长。但外需仍未见改观 ,1-7 月份工程机械出口额同比下降 40%, 比 1-6 月降幅扩大 1.9 个百分点 , 贸易差额同比下降 58%, 比 1-6 月份降幅进一步扩大 2 个百分点。往前看 , 认为四季度工程机械的走势将主要取决于 房地产 投资和新开工面积的逐步回暖 , 仍倾向于行业龙头三一重工。

　　重型机械 :1-8 月份 , 钢铁行业固定资产投资增速达 6.7%, 较 1-7 月份 3.3% 增速回升。冶金设备 8 月份产量环比也实现了 2.4% 增长。钢铁行业投资和冶金设备需求从行业低谷逐渐开始回升。采矿业 1-8 月份固定资产投资依然保持 18.9% 高增长。采矿设备产量也实现了环比 4.6% 增长。展望未来 , 重型机械行业中冶金设备需求短期内难以大幅改善 , 但采矿设备需求依然强劲。看好太原重工这样具有多重业务支撑的重型机械龙头企业。

　　铁路设备行业 :8 月份机车产量有所回升 , 实现环比增长。预计 9 月份和四季度 , 机车将进入交付高峰 , 产量将实现环比增长。客车上半年产量大幅增长 , 下半年逐渐开始回落 , 但同比去年同期 ,8 月份产量依然实现了 34% 增长。

　　此外 , 根据铁道部的安排 , 年底有望实现新的一批春运客车的采购 , 客车业务有望超预期。 7 8 月份是货车集中交付时期 ,8 月份货车产量实现了同比 5.6% 正增长。此外 ,09 年第二批货车采购也有望开始。看好铁路设备龙头企业中国南车的长期前景 , 尤其是大市波动增加的情况下 , 铁路设备 板块 防御性特点将更加受到市场青睐。

　　造船行业 :8 月份 , 国新签订单 440 万载重吨 , 同比下滑 86.4%, 与 7 月份基本持平。市场在看到 7 月份造船订单环比好转的情况下 , 并没有看到 8 月份订单的继续大幅好转 , 反映出造船行业订单整体需求依然比较疲弱。维持造船行业 “ 中性 ” 投资 评级

　　集装箱行业 :8 月份我国集装箱产量同比下降 86.5%, 集装箱行业依然处在行业低谷 , 预计年内依然难以看到集装箱行业的恢复 , 中集股价短期难有大幅上涨动力。

　　机床行业 :8 月份金属切削机床产量同比下降 9.9%, 数控金切机床产量同比下降 5.4% 同比下降幅度继续小幅收窄。