政策助力汽车及零部件业加快前进

　　在小排量车型购置税减征和汽车下乡政策刺激下，去年下半年延迟的市场需求和今年的当期需求集中释放，乘用车销量环比、同比均实现快速增长。

　　轿车销量持续高增长

　　由于企业对2009年的行业趋势判断普遍趋于保守，产品供给相对于市场需求出现短缺，一季度全行业出现了罕见的销大于产的现象。进入二季度，乘用车销售继续高歌猛进。据全国乘用车联合会最新数据统计，6月轿车销量在63万辆左右，同比增长45%，销量和增速均创上半年单月新高。

　　预计7月仍将“淡月不淡”。抽样调查显示，部分厂商7月排产并未环比回落，有厂商7月排产与6月持平甚至高于6月，而这并不是厂商给经销商压库存（因为上半年需求已经很好，厂商并未有经营的压力），而是6月仍有车型供不应求，有部分订单转移到7月。

　　研究机构莫尼塔也持有同样的判断。分析师表示，历史上2004年和2008年的夏天淡季销量明显下滑是整体市场处于下滑期时的表现，而其他年度淡季销量与之前的二季度销量基本保持一致。从库存因素来看，2004年和2008年夏季都处于创纪录的库存高峰，目前处于创纪录的库存低点，厂家反倒可以利用淡季增加出货，回补前期经销商环节较低的库存。同时，目前的价格也显示消费需求还没有出现减缓的迹象，价格走势显示目前的需求相对于供给是近几年来最强的状态，需求在宏观消费环境仍然向好的背景下在一个月内明显下滑的概率不大。

　　上半年“出量” 下半年“见利”

　　申万分析师表示，5、6月份已经明显可见中高排量车型比重的提高，6月以生产中高档车为主的厂商销量环比增长明显。如广州丰田环比增长44%，广州本田环比增长13%。中高排量车型比重的提高，主要是由于一线城市（华南、江浙等）需求的复苏。行业从底部复苏时，先中低排量车型，后中高排量车型；从高点回落顺序：先中高排量车型，后中低排量车型，时间间隔约6个月。分析师推断，下半年中高排量车型比重将逐渐提高。由于产品结构上移，在上半年见量的高增长基础上，下半年轿车行业可见利的同比高增长。

　　分析师表示，1.6升至2.5升排量范围轿车单车利润高，对企业利润贡献较大。该排量范围轿车的刚性需求长期仍将存在，预计随着购置税对不同排量轿车销售的影响逐步减退，1.6升至2.5升排量的轿车销售将逐步回升，因此下半年轿车企业盈利能力将好于上半年。