装备制造业振兴计划提升行业信心

　　在全球金融危机的影响下，国内外需求的双重萎靡导致整个机械行业增速放缓，行业整体需求的下降以及痛苦的“去库存化”过程使得整个机械行业景气度快速下滑。

　　1、行业振兴计划有助于提升行业信心

　　装备制造业是为我国经济发展和国防建设提供技术装备的基础性产业，对推动我国推进经济结调整，实现产业升级，扩大内需，抵御经济下行风险，保持经济稳定快速增长的战略至关重要。

　　在此极度困难之际，国家进行装备制造行业的振兴计划，立足长远，对于帮助缓解目前行业的经营困难，摆脱目前的低迷状况，解决行业发展过程中长期积累的问题，规范行业秩序，促进行业健康、有序发展具有深远的积极意义。

　　2、扩大需求有待落实，短期内难以扭转行业整体下行趋势

　　在全球金融危机下，机械行业整体较为刚性的供给面临一个低迷的需求，下游需求不足成为机械行业面临的突出问题。国家扩大内需的各项经济政策有利于改善行业环境，但政策效果尚需时日。目前工信部的5点建议只是方向性意见，对行业的长期发展有所帮助，但不足以在短期内使行业反转，我们维持机械行业2009年策略中行业整体增速15%的判断。

　　投资策略：以需求为导向，以政策为契机，两个子行业存在投资机会。

　　1、基础零部件首次被放在非常重要的位置。

　　在装备制造行业振兴规划意见搞中，“涉及重大装备和基础零部件”首次被放在非常重要位置。目前，关键零部件的缺失已经成为制约我国装备制造行业产业升级的重要因素，以工程机械行业为例，液压件等核心零部件严重依赖进口，行业利润的70%被国外零部件厂商占据，同时国内机械生产厂商在零部件的采购、供货期、规格等方面受到国外供应企业的挤压，严重影响行业发展。
我们预计对于装备制造行业振兴计划将从四方面对基础零部件行业进行支持。

　　对基础零部件技术研究给予减息贷款等经费支持或优惠政策。

　　积极推动对主机企业与配套件企业建立长期战略合作伙伴关系，积极推动主机企业对上游零部件行业的拓展，增强企业配套生产能力。

　　通过政策引导、扶持，积极推动零部件企业间的并购、重组，建立数家大型基础零部件企业，增强零部件企业的市场开拓及研发能力。

　　对于符合技术标准要求的国产零部件产品，积极提高国产化率。