工程机械拐点未显现 出口抢眼

总体来说，工程机械行业仍然处于高速增长期，全行业的销售收入同比增长达到50.5%。除了压实路面机械销售收入同比增长14%，其余各主要机种的同比增幅均在20%以上。其中工程起重机处于最高，同比增长达93.3%。但是，值得注意的是工程机械行业增速在5月份开始下滑。并且增幅在持续趋缓。

另外，2008年上半年工程机械毛利率出现下滑的现状，备受业内人士关注。他们指出，成本压力加大是毛利率下降的主要原因。从成本构成来看，工程机械行业直接钢材采购成本占总成本的比例约为20%左右，加上上游零部件用钢材，则钢材成本占总成本的比例约为50%左右。虽然目前钢材价格出现下降趋势，但上半年的价格波动以及其他成本的增加，仍然对工程机械行业带来不小的成本增加。

其实，获利能力下滑从多家企业的中报里可见一斑。三一重工2008年中报显示，其混凝土机械类产品毛利率下降了4.87%，其他类下降了1.18%；柳工的综合毛利率下降了2.81%；徐工科技压实机械毛利率下降了2.34%，路面机械下降了1.83%。仅有中联重科的起重机械和山推的推土机维持了毛利率的上升。

同时，相关部门发布数据显示，2008年以来，随着宏观调控的逐步深入，我国固定资产投资的增速已经出现明显下降。其中，2008年上半年全国城镇固定资产投资增速为26.82%，扣除价格因素后实际增速为16.8%，较去年同期23.2%的实际增速下降了6.4个百分点。

部分业内人士认为，近年来以房地产市场为主的产品需求已经成为支撑工程机械行业发展的重中之重，目前这一需求面临下滑和萎缩的风险越来越大，将会对上游的工程机械制造业的持续增长产生抑制。

对于工程机械行业增幅趋缓，9月23日俞琚表示，“虽然7月和8月的增速有一定程度的回落，但是作为工程机械行业来说，每年的三季度本身就是销售淡季。而且今年比较特殊，由于中国举办奥运会的缘故，今年的淡季肯定会更淡。因为奥运会的举行影响到一些企业的生产和销售活动，这是必须看到的一个因素。”

他还指出，就最新的8月份数据来看，环比增幅是有所降低，但是与去年同期相比，主要机种产品的增幅都在30%以上。从往年来看，即使9月份的增幅继续走低，工程机械企业的业绩一般都会在四季度出现“抬头”。到目前为止，虽然各个企业间存在着差异，发展并不均衡，但总体来讲，“现在出现拐点的迹象还不明显”。

对于成本压力上升带来行业毛利率下降，俞琚表现得相对乐观。他说：“原材料涨价对中国工程机械企业的影响存在滞后效应。按照常规，各个企业一般都会有一定的材料储备，所以对于材料涨价的反应没有想象的那么快。”

另外，他强调，2008年以来我国工程机械行业在出口方面表现抢眼，“增长很快，订单很多”。根据中国工程机械工业协会统计数据，工程机械今年进出口形势呈高速增长，至5月底累计出口52.2亿美元，同比增长75.9%；累计进口24.5亿美元，同比增长23%；实现27.7亿美元顺差，平均月出口量连续三个月突破10亿美元。其中，平地机销量的54.6%实现出口，推土机、压实机械的出口量也已占到总销量的1/3。记者最新了解到的7月份数据中，我国工程机械的当月出口增幅保持在70%，产品出口已成为带动中国工程机械增长的主要因素。

俞琚表示，近年来亚洲、非洲等一些新兴市场的稳定增长，对我国工程机械行业的发展起到至关重要的作用。“欧美主流市场显示出相对萎缩的趋势，尤其是北美，去年的表现就不尽如人意。虽然欧洲、日本相对北美略好一些，但是对于我国工程机械行业来说，新兴市场近几年的表现一直是最抢眼的！”他认为，与欧美主流市场相比，这些新兴地区现金多、负债少，受金融风暴的影响相对较小，保持着相对稳定的增长。

对于固定资产投资放缓，俞琚认为，从目前国家的调控政策来看，工程机械行业“有弊也有利”：首先，世界经济目前面临着金融风暴和经济衰退的威胁，中国也受到了一定程度的影响。但此次与以往不同，各国的认识都比较一致，政府出面救市的力度比较大，最终应该不会出现较大的全球性经济衰退和金融危机。其次，我国今年以来对宏观政策进行了较大规模的调整，包括财政政策、货币政策、金融政策等。这里面就包括降低部分固定资产投资。在这样的宏观形势下，工程机械行业大规模的增长肯定是受到了一定程度的抑制。

但同时，他也指出，国家也出台了相应的有利政策。比如，提高出口退税率；降低贷款利率、降低存款准备金率；多项扶持中小企业发展的财政政策。对于工程机械行业来说，降低贷款利率和降低存款准备金率可以使很多零部件企业资金紧张问题得到缓解；工程机械厂商大部分是中小企业，扶持中小企业的财政政策肯定是对其有利的。

俞琚最后表示，对我国工程机械行业来讲：第一，宏观形势对行业有弊也有利。第二，工程机械行业本身的特点就是反应相对滞后。“综合考虑到地铁、高铁、港口等基础建设施工周期很长，同时房地产项目虽然放缓但并未停止，国外新兴市场不断得到开拓等因素，工程机械行业今年全年的业绩不会差。”