成品油上涨抑制轿车消费?

　　从近几年的历史数据来看，我们很难证明油价上涨将会明显抑制国内轿车需求增长。93＃汽油价格已经从2003年初的3.29元/升上涨到目前的6.15元/升,上涨了86.9%，但从2003年到目前我国轿车销量仍然保持了年均 20%左右的增速，我们认为现阶段油价上涨对国内轿车的总需求并不构成直接影响。但是我们也要承认，成品油价格的上涨将改变目前国内轿车的消费结构，我们认为售价5万元左右的轿车受到的冲击最大。

　　我们假设一辆轿车年行使2万公里，百公里耗油7L，那么按照目前的油价计算，车主的年油费会达到8500元左右，由于购买低档轿车的消费者本身的收入水平有限，每月700元左右的油费对车主无疑是一个很大的负担。

　　未来轿车销量增速可能趋缓。我们发现M1这个指标与轿车的相关性似乎更高，从这几个月的数据看M1的增速在明显减慢，截至5月底M1增速从去年底的21.01%降到17.93%，同时我们的调查发现消费者信心也在下降，因此我们预计未来轿车销量增速很有可能继续减慢，我们预计08年轿车销量增速为12%左右，维持对行业的“中性”评级。