工程机械业有望重现生机
连续两天,扩大投资的利好因素让工程机械板块大幅上扬,行业内多家公司股票接连放量涨停。作为与固定资产投资高度正相关的周期性行业,在需求大幅下滑的紧要关头,工程机械类公司迎来了支撑增长的一丝曙光。
业内人士认为,只要我国保持适度的固定资产投资增长,工程机械行业的需求就将维持在一定的增长水平上。在政府部门扩大投资的同时,有研究员认为,在目前的市场环境下,以逐利为目的、以市场为导向的投资积极性(如工业投资和房地产投资)还有待激活,而这方面的投资对于工程机械行业全面回暖帮助最大。
业绩释放在明年
国金证券董亚光预计,今年全社会固定资产投资约17.3万亿元,其中铁路投资约3,300亿元,公路投资约7,000亿元,房地产投资约3.6万亿元;根据上述投资措施,明年的铁路投资将增长82%,公路投资增长43%,静态测算增加固定资产投资额约1万亿元。
这样来看,受益的工程机械品种包括挖掘机、装载机、推土机、压路机、旋挖钻、起重机和混凝土机械。董亚光同时指出,由于景气度下降较快的房地产业并未受有关投资刺激,综合考虑,装载机、推土机、压路机、旋挖钻和起重机受益将更为明显,相关公司包括柳工、厦工股份、山推股份、中联重科、徐工科技和三一重工。
另一方面,尽管今年四季度将增加1000亿元的政府投资,但四季度通常受天气影响施工量有所减少;而且今年春节是在2009年1月末,较往年有所提前,因此增加的1000亿元中央投资是否能够在当季产生预期效果尚待观察,但预计对明年初的投资需求将会有所拉动。
还有研究员表示,此次中央出台的投资规划历时两年,显示出政府通过加大投资刺激内需的态度非常坚决。如果未达到效果,政府仍然会可能进一步加大投资,如此一来工程机械行业将会明显受益。
工业和房地产投资有待激活
在政府部门扩大投资的同时,有研究员认为,在目前的市场环境下,以逐利为目的、以市场为导向的投资积极性(如工业投资、房地产投资等)依然有待激活,而这方面的投资对于工程机械行业的全面回暖最有帮助。
董亚光指出,从国家预算内资金和国家财政收入占城镇固定资产投资的比重来看,在1998-2001年间,城镇固定资产投资中国家预算内资金占比超过7%,而近年来已逐步回落到4%以下。因此,政府对固定资产投资的影响力较前期偏弱,产生的效果也可能相对较弱。
长江证券研究员黄振认为,机械行业乃至整个经济在目前的国际大环境下,必须在财政政策的“加法”与市场因素的“减法”中支撑规模,寻求增长。
其中的“加法”包括:铁路、公路、电网等基础设施建设、灾后重建、农村建设、医疗卫生等设施建设、安居工程等对行业的拉动;而“减法”则表现在工业投资、房地产投资等增长的不确定性对行业需求的影响。
董亚光表示,由于房地产投资和制造业投资占到城镇固定资产投资的50%以上,受宏观调控和全球金融危机影响,房地产业和制造业的景气度都出现下降,它们未来的增速下降幅度也会影响工程机械需求。
事实上,从工程机械行业的历史周期来看,在行业需求增速维持10%以上、成本压力放缓的背景下,行业整体盈利能力将出现复苏;而一旦行业需求增速出现大幅回落,则极有可能导致行业盈利能力回落。
出口仍有空间
在国内需求疲软的情况下,今年以来,我国工程机械行业在出口方面的表现则较为抢眼,“第二战场”的开辟一路绿灯。
据中国工程机械工业协会统计,今年1-8月,我国工程机械产品累计出口金额90亿美元,比上年增长69%;其中整机61.7亿美元,比上年增长68.6%,占出口总额的68.5%;零部件出口28.3亿美元,比上年增长69.6%,占出口总额的31.5%。出口增幅超过1倍以上的产品有履带起重机、推土机、筑路机及平地机、铲运机、沥青搅拌设备、全路面汽车起重机、牵引车、桩工机械和混凝土机械。产品出口已成为带动中国工程机械增长的主要因素。
中国工程机械工业协会秘书长俞琚表示,近年来亚洲、非洲等一些新兴市场的稳定增长,对我国工程机械行业的发展起到至关重要的作用。“欧美主流市场显示出相对萎缩的趋势,尤其是北美,去年的表现就不尽如人意。虽然欧洲、日本相对北美略好一些,但是就我国工程机械行业来看,新兴市场近几年的表现一直是最抢眼的。”他认为,与欧美主流市场相比,这些新兴地区现金多、负债少,受金融风暴的影响相对较小,可以保持相对稳定的增长。
中投证券李勤也认为,当前我国的工程机械已经具备了相当的产品竞争力,未来的出口还将有进一步增长。出口业务将形成对我国工程机械行业产品销售的重要补充,可以部分规避国内的周期性风险。当前的问题在于,出口收入占工程机械企业收入的比例基数还相对较低,对企业总收入的影响还相对有限,因此国内工程机械行业在今年经营形势主要还是取决于国内市场。
波动带来整合
“虽然市场需求没有之前那样的强烈,但目前少有压力的现状也许是个最好的局面”。国内某工程机械企业内部人员这样告诉记者。在他看来,产业发展过程中没有波动实际上并不是一件好事。“对于工程机械行业来说,目前是一个比较好的整合期。”
记者也注意到,从一系列大手笔的收购到一些小企业的重新组合,不难看出我国工程机械行业今年以来的整合力度要大了许多。
这位企业内部人员还表示,工程机械本身就是一个对资金链要求比较高的行业。在扶持政策减少、原材料价格波动的情况下,对于一些小企业,特别是回款率比较差的企业,的确到了“无米下锅”的地步。在后期的竞争中,这些企业就很可能跟不上,销量也随之下滑,导致市场占有率逐渐下降。相反,拥有技术、资金优势的大企业往往会在这个时候越做越大、越做越强。
- ·2016-2020年中国环保设备行业投资分析及前景预测报告
- ·中国农业机械行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·中国环保设备行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·中国海洋工程装备行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·2015-2019年中国环保设备行业深度调研及投资前景预测报告
- ·2015-2019年中国工程机械行业投资分析及前景预测报告
- ·2015-2019年中国制药机械行业投资分析及前景预测报告
- ·2015年中国盾构机市场调研报告
- ·2015年中国盾构机市场调研报告
- ·2015-2019年中国制药机械行业投资分析及前景预测报告
- ·工程机械市场低迷 叉车行业表现抢...
- ·我国五金冲压模具行业正在不断追...
- ·2014年中国装备制造业收入30.7万...
- ·中船重工与陕西省签署项目合作协...
- ·山东省玉米机收基本结束机播小麦...
- ·外媒头条:中国承诺非洲基建投资...
- ·预计2020年3D测绘和3D建模市场规...
- ·“常林·谷丰”玉米收获机畅销乌...
- ·大连重工风电产品出口30多个国家...
- ·宋德安:书写“德胜钢铁”神话
- ·大田集团王树生:做物流排头兵
- ·李嘉诚:华人首富的“超人”秘诀
- ·余彭年:中国最慷慨的慈善家
- ·马兴田和他的“百年康美”梦
- ·郑南雁和7天连锁酒店
- ·柳传志:中国企业家教父与“联想...
- ·王传福:比亚迪掌门人
- ·苗连生的新能源之路
- ·叶华能:客家之子创宝丽华传奇