奈科明有机会和上海医药“曲线合作”

　　文/中投顾问

　　11月2日，广东天普生化医药公司证实，瑞士医药企业集团奈科明（Nycomed）已收购公司51.34%的股份，成为公司控股股东，涉及金额为2.14亿美元。这是奈科明在中国的首单并购业务。今年以来，已有多家国际医药巨头在国内收购相关医药企业。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，此次奈科明收购广东天普主要基于三个方面的考虑：首先，在奈科明收购广东天普之前，广东天普的最大股东是上海医药，上海医药是我国医药流通企业的第二把交椅，其在上海市场及华东市场的占有率为全国第一。此次奈科明收购广东天普之后间接地和上海医药建立了联系，为以后的合作提供了难得的机会。

　　其次，此次并购有助于奈科明拓展市场渠道，这也是此次收购最重要的一个原因。外资药企在新医改之后纷纷把目光瞄准中国市场，这一方面是8500亿巨大的蛋糕吸引；另一方面是国外药企看到了中国药企的成长性，特别是我国企业完善的渠道建设，这正是外资药企最看重的内容。有了相应的渠道，加上外资药企的资金、研发实力，未来的道路一片光明。

　　中投顾问研究总监张砚霖指出，第三，奈科明收购广东天普可以最大限度地节减成本，在五年前，外资药企并购我国医药企业的案例还非常少，这主要是由于我国医药企业规模小，管理混乱，外资药企并购我国医药企业的治理成本还不如独自建厂。如今，我国医药企业的成长性逐渐体现，而外资并购我国企业后将在人力成本上大大降低，有助于将资金运用到更需要的地方。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国医药行业投资分析及前景预测报告》指出，今年4月，CharlesRiver和中国制药外包服务公司药明康德同时对外宣布，CharlesRiver将以16亿美元的价格收购无锡药明康德，最后双方的合作因为收购价格的问题而夭折。而此次奈科明以2.14亿美元收购广东天普是CharlesRiver收购无锡药明康德失败之后的最大一宗医药并购。