煤炭行业：明年电企将承受更高煤价

　　文/中投顾问

　　近日，有消息指出，全国最大的煤炭调出地区山西省内的煤炭生产和销售企业即将与国内的煤炭消费企业之间开展2011年煤源购销合同的签订工作。而目前，一些电力企业也正在积极和国内的大型煤炭生产商商讨2011年的合同煤炭价格。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨指出，今年国内市场上的动力煤价格与去年同期相比，涨幅均在10%以上，这对于煤炭消费企业与煤炭生产销售企业之间确定2011年的合同煤炭价格非常不利。从目前的情况来看，国内2011年的合同煤价在今年的基础上肯定会涨，至于涨多少就要看电力企业与煤炭企业之间的最终谈判结果。而据山西省煤炭厅汇总的数据显示，2011年发热量5500大卡标电煤的平均合同价格预计为490元/吨，这一价格较2010年的合同价相比每吨上浮40元，涨幅接近9%。但是，最终成交的合同价是否会是这个价格目前还不能确定。

　　根据对今年煤炭市场的跟踪和分析，我们认为2011年的合同煤价格较今年的合同煤价格将有一个较大的涨幅，预计涨幅将会在11%左右。首先，今年国内市场煤炭价格较之去年同期相比都产生了较大幅度的上涨，平均涨幅均在10%以上，并且今年四季度国内煤炭价格还有继续上涨的趋势，市场动力煤价格的上涨为合同煤价的上涨奠定了谈判基础。其次，那就是在今年上半年国内煤价上涨的情况下，一些煤炭企业已经将今年的合同煤价进行了上调，后来在国家相关部门的要求下调回了年初确定的价格，这也促使国内煤炭企业可能加大2011年合同煤价的上调幅度。

　　中投顾问研究总监张砚霖认为，相比与煤炭企业而言，电力企业则希望尽量减小2011年合同煤价的上涨幅度，国内电企普遍希望能够将合同煤价的上涨幅度控制在5%以内。但是，这种可能性基本上不是很大。对于电力企业而言，应当尽量与煤炭企业确定更多的合同煤量，因为尽管合同煤价上涨幅度可能较大，但是与市场煤价比起来还是具有一定优势的，合同煤比例的提升也有助于电企减小煤价上涨带来的成本压力。同时，在煤炭价格持续上涨的情况下，明年国家肯定会对电价作出相应的调整。

　　中投顾问发布的《2010-2015年中国煤炭工业投资分析及前景预测报告》指出，目前国内煤炭产能以及产量已经达到了较高的水平，接下来煤炭产量提升的速度将会逐步放缓，同时在“十二五”期间，国家会对全国的煤炭产能进行适当控制，而更深层次的煤企兼并重组对于煤炭行业的生产也会产生一定的影响，最后还是会传导至煤价上。