磷化工的精细化发展将会提升企业盈利水平

　　文/中投顾问

　　据六国化工发布的2010年半年报显示，2010年上半年，六国化工实现主营业务收入11.92亿元，比上年同期减少12.44%；营业利润4894.25万元，归属于上市公司股东的净利润4649.72万元，分别比上年同期增长156.75%、131.46%；基本每股收益0.206元，比上年同期增长131.46%。

　　中投顾问化工行业研究员常轶智指出，六国化工公司主要是生产高浓度磷复肥，在化肥行业具有较高的知名度和较强的品牌影响力。但由于当前国内磷复肥市场仍然较为低迷，该公司正在不断地推进上下游一体化战略，以实现产品结构的调整和产业升级，从而提升企业的盈利水平。

　　常轶智指出，目前，六国化工在积极的拓展上游的原料市场，同时，也在努力的向下游产业链延伸。例如，在上游方面，六国化工进一步扩大磷矿的持股比例以提升磷矿资源的自给率；建设合成氨项目以解决原料来源问题等。而在下游方面，该公司规划了湿法磷酸项目和精细磷酸盐项目等，其中，湿法磷酸项目预计在年内建成。

　　而且，在今年6月份，六国化工还与四川大学签署了《磷酸铁、磷酸铁锂技术研究与生产应用开发合同》，双方计划共同建立电池级磷酸盐生产技术研发中心，合作开发磷酸铁、磷酸铁锂产品生产工艺，并进行产业化项目的技术开发。这也有助于延伸该公司的磷化工产业链。

　　常轶智还指出，由于当前我国磷化工产业结构不合理，像磷肥、大宗磷酸盐等中低档磷产品的产能扩张迅速，并实现了大量的出口，据中投顾问发布的《2010-2015年中国磷肥行工业投资分析及前景预测报告》显示，目前，我国中低档磷产品的出口已占世界市场贸易总量60%以上；而一些电子级磷酸等高档产品则需要从国外大量进口。因此，国内磷化工产业需要朝精细化发展的需求越来越迫切。

　　常轶智认为，随着六国化工向磷化工深加工产品领域的拓展以及一体化产业链的逐步形成，该企业的盈利水平将会得到进一步的提升。中投顾问研究总监张砚霖也认为，六国化工向磷化工领域的进一步拓展将会为企业带来新的利润增长点。