航空业下半年将持续向好 高铁冲击短期内不明显

　　文/中投顾问

　　今年上半年中国民航业收入为人民币1，839亿元，同比增长41.9%，利润为133亿元，为去年同期的2.74倍，其中上半年，邮政业务总量完成930亿元，同比增长21%。1-5月，民航完成客运量10447.7万人，周转量1586.3亿人公里，同比增长16.5%和20.3%，增幅比去年同期上升1.6和9.2个百分点。完成货邮运输量220.5万吨，周转量68.8亿吨公里，同比增长40.8%和61.4%，比去年同期上升50.2和77.4个百分点。

　　中投顾问流通行业研究员黎雪荣认为，我国航空业的增长势头也同全球经济复苏大环境相关。在全球经济形势整体向好的背景下，航空业也重见复苏曙光。亚洲、拉丁美洲和中东地区航空企业的业绩相对乐观。三分之二的亚洲和南、北美洲航空公司预计未来12个月企业盈利会有所增长，尤其是亚太区2010年盈利预计将达9亿美元，成为全球收益最好的地区，而欧洲航空业由于信贷危机扩散，又加上冰岛火山灰影响航班，情况仍然较为严峻，但下半年景气或有所恢复。

　　目前欧洲航线在国内暑期到来开始强势复出。一是欧元下跌带来中国游客在欧元区消费较去年价格降低15%左右的优惠，另外，七八月份又是欧洲零售市场的商品打折季，使得赴欧洲的旅游购物团猛增。当前机票销售情况十分火爆，继国内暑期机票价格“撑杆跳”之后，国际航线也紧随其后开始涨价。因此可以预计，下半年欧洲航空业或出现转机。

　　黎雪荣指出，对于我国而言，消费结构升级将进一步刺激航空需求。一般来讲，处于工业社会中后期，消费结构升级会逐步明显，就我国而言，近年来特别是旅游需求增长趋势明显，将极大地带动民航业的发展。目前美国年人均乘飞机出行频次为2次左右，日本为0.8次左右，而我国仅为0.17次左右，但同比增长20%左右，处于高增长态势。此前召开的全国民航工作会议上，就提出到2020年实现人均乘机0.47次，旅游运输量7亿人次。

　　黎雪荣同时指出，尤其今年还受到世博会的催化作用，世博会从5月1日开幕以来已经对航空业发挥出了很好的拉动效应。从航空公司来看，国航、东航6月经营状况良好，客运周转量当月增幅达到了27%和69%，载客率分别达到了80.4%和80.1%，同比增长6.9%和9.83%。6月东航客座率不但创出历年月度新高，而且也是该公司近10年来首次突破80%，而东航客座率创新高，主要受益于世博会带来游客的大幅增加。预计七八月的暑期长假以及世博会的叠加效应将使得下半年航空运能持续增加，航空公司的经营状况也将继续保持良好增长态势。

　　黎雪荣同时强调，而从航空业的风险来看，在经济复苏阶段，油价风险趋于中性。而从高铁对航空业的冲击来看，到2012年，设计时速为250-350公里/小时的“四纵四横”客运专线将全面贯通，将对航空业带来较大冲击。但是具体影响还需要看到时候高铁定价是否过高以及航空票价波动情况而定，短期来看，到2011年，高铁还尚不成网络，对航空业的冲击还不会很明显。