【青年报】亏损上市公司卖地解“钱荒” 多家公司欲转型

　　借着地产业的火爆，卖地、房地产业务已经成为*ST公司拉升业绩、保牌的主要手段之一。不少陷入亏损泥沼的上市公司无力振兴主业，转而以卖地来解“钱荒”，而那些被暂停上市的*ST股更是频频被重组为房地产公司。今天，被暂停上市20个月的*ST春兰终于迎来重生之日，春兰也是靠“倒手”房地产项目成功保壳。

　　账面盈利主业仍亏

　　春兰曾经是空调行业的龙头，但过分的多元化扩张以及传闻中的高管不和，使春兰进入了“冰河时代”。2005年至2007年，春兰连续三年亏损，不仅风光不再，戴上了*ST的帽子，并最终在2007年年报披露后被暂停上市。

　　2008年11月，春兰将一块位于泰州市的土地以1.4亿元出售给泰州市土地开发储备中心，收益约1亿元。今年9月6日又推出一揽子的资产置换方案，春兰将约5.27亿的应收账款、存货以及亏损的春兰洗涤机械公司、苏州春兰空调、泰州春兰电子的股权剥离给了春兰集团等几位股东方；作为交换，春兰拿到了泰州电厂10%股权、泰州星威房地产60%股权以及15.55万平方米可进行商住开发的土地，交易标的总额为6.56亿元。

　　卖地提升业绩

　　*ST洛玻（600876）2008年10月底将21.9万平方米土地出售，计入报表收益约1.8亿元，终于将2008全年每股收益拉回到0.026元，将保牌的考验延缓到了2011年。

　　胜利股份（000407）也是以卖地提升业绩的典型，其化工主业盈利能力差，而青岛开发胶州湾海滨休闲度假新区的决定，使胜利股份在那里的地块大幅升值，持续卖地成为其现在及未来的主要利润来源。

　　而南通市土地资产储备投资中心将收购南通科技（600865）一块土地的收购价从1.5亿上调到3.28亿，这部分收益也将在四季度报表中体现出来，天相投顾认为这将使其每股收益增加0.71元，弥补了其主业盈利的下降。业绩尚可的南海发展也在近日公告，将把公司拥有的佛山狮山镇羊房岗18.67万平方米的土地进行拍卖，届时势必增厚其业绩。

　　多家公司计划转型

　　还有不少公司正计划转型为地产股，业绩处于微利状态的正和股份（600759）本周二公告，将受让天津天誉轩置业100%的股权，并出资7000万参与成立广西正和桦桂房地产开发公司。而已经被暂停上市的*ST嘉瑞（000156）也正在引入重组方北京天润置地和湖南湘晖资产，其目标也是转型重组为地产股并恢复上市。

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　　时隔20个月*ST春兰今“重生”

　　依靠资产置换带来的账面收益，*ST春兰今日复牌，首日交易不设涨跌停。虽然从财报看，其主业仍不振，但依靠春兰集团的重整以及潜在的新能源概念，投资者对复牌后的股价预期不低。长江证券分析师张明斌认为，按照目前家电行业较高30倍市盈率，即使春兰四季度不亏了，全年每股收益也难超0.15元，定位估计在6元到8元。但春兰的复牌得益于资产置换，其股价并不由市盈率决定，更在于未来的重组预期。在一些股吧、论坛中，有投资者认为，“春兰停牌时，海尔和海信只有12元和9元，现在都超过21元了。按比价效应看，春兰不会低。”

　　还有更多的人将希望寄托在新能源概念上。中投顾问新能源汽车行业研究员李胜茂认为，在国内镍氢电池领域，春兰集团与科力远（600478）是主要对手，春兰占国内50%的市场份额，并拥有57多项国家专利在关键材料、电池配方、产业化等方面有核心技术及自主知识产权，如果其生产线满负荷运作，能够装配1800台新能源汽车，同时春兰集团正计划在2009年底扩产。这也为获得新生的ST春兰平添了一份想象空间。

　　原文发布地址：http://news.xinmin.cn/rollnews/2009/11/13/2906836.html（青年报）