雅士利牵手私募 资本再次进军乳业

　　文/中投顾问

　　9月20日，凯雷投资和上海复星联合收购国内知名婴幼儿乳品企业雅士利23.3%股权，其中，凯雷投资和上海复星分别占雅士利17.3%和6%股份，位列第二、第三大股东。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，在资本频频进入乳企的背后，奶粉市场的竞争将加剧。

　　继厚朴联合中粮入股蒙牛、红杉中国入股飞鹤乳业后，私募入股中国乳业投资的风潮再次在国内乳制品行业刮起。雅士利20日宣布，全球知名的股权投资公司凯雷投资集团联合中国最大的综合类民营集团上海复星高科技(集团)有限公司向雅士利注资，注资后分别占雅士利17.3%和6%股份，成为该公司的战略股东。

　　对于本次交易，雅士利总裁张利钿称，与凯雷和复星的合作，公司的资金实力将更加雄厚，将为公司带来更多的国际资源并帮助公司建立世界级的质量管理体系，提高管理运营水平，为其长期可持续发展奠定基础。

　　据悉，这是中国乳业三聚氰胺事件之后，私募股权公司第三例入股中国乳业投资。作为中国最大的婴幼儿奶粉生产企业之一，雅士利有了凯雷投资和上海复星的入股，其实力将会得到很大的提升。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，凯雷投资将为雅士利今后的发展在资金、战略上提供帮助，而上海复星将在渠道等方面为雅士利提供便利。

　　行业的数据显示，国内乳业市场已经恢复了90%。在行业处于复苏的时候，乳企对资本的渴望是显而易见的。早前，飞鹤就联姻红杉，得到了6300万美元的注资用于扩建奶源和市场销售，寻求奶源上游和市场上的话语权。中投顾问食品行业首席研究员陈晨认为，在资本频频进入乳企的背后，奶粉市场的竞争将加剧。

　　在奶粉市场上，目前无论是伊利、光明等乳业巨头，还是完达山、飞鹤等二线品牌，都加大了对奶粉市场的投入，随着资本的进入，未来不光是在奶粉市场，在整个乳品行业，广告战、价格战、品牌战都将成为趋势，未来，奶粉市场的竞争将进一步加剧。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国乳制品行业投资分析及前景预测报告》显示，雅士利创建于1983年，已具有26年的历史，是国内最知名的食品、乳业公司之一。近年来，公司每年都呈20%-30%的增长，集团去年实现产值38亿元。今年1至5月，集团已实现产值17亿元。