【中国能源报】中石油首发10亿非金融机构外币债

　　中国石油天然气集团近日将在银行间市场招标发行10亿美元的浮息债，期限三年。据了解，中国银行间市场交易商协会拟核准中石油的注册美元债券发行额度为30亿美元，由于难以确定发行情况，首期只发行10亿美元。这是在央行“非金融企业债务融资管理办法”公布后，我国首只非金融机构获准发行的外币债。“一旦在协会的注册程序完成，银行间市场的发行将很快启动。”消息人士称。

　　“请随时关注我们的网站，有关信息将会在网上公布。”银行间交易商协会有关人士在电话中这样对《中国能源报》记者说。截至4月24日下午，记者未在银行间交易协会网站上看到中石油发非金融机构美元债的公告。

　　截至记者发稿，尚未得到中石油官方答复。

　　公司发美元债成本较高、难度大

　　中投顾问宏观经济分析师马遥在接受《中国能源报》记者采访时说：“与金融机构发行美元债相比，公司发行美元债成本较高，难度也较大，主要体现在两方面：一是监管机构对公司发行美元债条件更苛刻；二是以银行名义发行债券往往是以国家信用发行的，因此利率相对较低，而且这些债券也比较容易承销出去，因此销售费用、利息费用都较公司债券低廉。”

　　和推出中期票据一样，非金融机构境内美元债的发行也是央企先行。有媒体报道，除中石油以外，其他几家有较大国际业务的大型央企也有发行美元债的意向。

　　对于多家大型央企也有发行美元债的意向，马遥建议，公司发行美元债应注意以下事项：首先是要设计合适的发行条件和发行方式，以合理规避汇率及市场等风险；再者，保证公司有足够的资金来源到期偿还本息，且公司的国际化程度要比较高，否则就没必要发行美元债；同时，发行债券资金额度不能太低，这样才能保证债券的流动性，以便债券在未到期前能在市场中流通转让。除此之外，应做好市场调研和人员专业培训等工作。

　　有利于缓解投资方面的资金压力

　　马遥在分析中石油的财报后对记者表示，受经营活动现金流入减少及投资活动现金支出增加影响，中石油2008年流动资产比2007年减少441.68亿元。中石油近期进行了一系列的海外战略投资，其中包括刚刚与哈萨克斯坦国家油气股份公司签署扩大石油天然气领域合作的框架协议，将为后者提供50亿美元融资支持。来自国内外业务的扩展导致其对资金的需求增大。而中石油自上市以来在A股市场的融资并不理想，因此，发行美元债将有助于其缓解来自投资方面的资金压力，获得“走出去”所需要的资金支持。

　　“近年来，随着国内能源需求越来越旺盛，各大能源企业加快了对国际油气田的扩张进程。而能源行业本身是高风险、高资本密集的行业，投资海外市场必然需要大量的资金做后盾，通过银行间市场境内发行美元债券，成本远低于境外发行债券和银行贷款及发行股票的成本，对于解决企业资金困境最为直接有利。” 马遥这样对记者分析。

　　国泰君安宏观经济分析师林朝晖也表示，中石油近期公布了一系列的海外战略，对美元的需求比较大。“对中石油来说，美元来源包括自有资金、银行贷款，通过银行间市场发行实现间接融资，应该是最符合国家政策的。”

　　原文发布地址：http://energy.people.com.cn/GB/9196789.html（中国能源报）