金晶科技行业拐点向上需求提高

2013-04-15 中投机械网

中投顾问提示：金晶科技昨晚公告称，预计2013年一季度业绩同比大幅增加约433%。去年同期，公司盈利为750万元，今年一季度，公司预计将实现盈利约4000万元。公司称，业绩大幅增长的主要原因是主要产品价格上升、成本下降。

　　金晶科技昨晚公告称，预计2013年一季度业绩同比大幅增加约433%。去年同期，公司盈利为750万元，今年一季度，公司预计将实现盈利约4000万元。公司称，业绩大幅增长的主要原因是主要产品价格上升、成本下降。

　　此前，招商证券行业研究员王晶晶2月底撰写的研究报告指出，金晶科技正面临行业拐点向上，新一轮盈利周期的起点。

　　王晶晶认为，金晶科技是玻璃行业龙头之一，尤其是超白浮法的品质、销售都在国内居前。随着地产开工的增加，预计玻璃行业处于需求向上的拐点，价格将企稳回升。公司市净率处于业内最低水平，在拐点显现的时候建议积极关注。

　　资料显示，金晶科技主营业务为玻璃和纯碱，玻璃占营业收入的近65%。目前，公司在山东全资和控股8条浮法玻璃生产线，参股河北2条线，共拥有浮法玻璃权益产能3300万重箱。其中普通浮法玻璃权益产能为2580万重箱，超白和汽车玻璃产能均为360万重箱。纯碱方面，公司全资拥有的山东海天生化公司拥有年产120万吨纯碱的生产能力。

　　对于行业景气度，招商证券认为玻璃行业将在今年一、二季度迎来需求拐点，玻璃价格会上涨。公司在北京新建的2条共720万重箱超白玻璃线计划二季度投产，公司浮法玻璃权益产能将分别增长21%。北京1000万平米在线LOW-E产能会同时投产，而目前公司仅有230万平米LOW-E产能，公司的产品深加工比例将因此大大提高。

　　此外，招商证券预计，公司的纯碱业务将跟随玻璃行业缓慢复苏，今年实现减亏是大概率事件。“去年使用氨碱法工艺生产纯碱的公司都处于亏损的境地，且亏损程度逐季加深。纯碱下游的40%集中在平板玻璃，其余下游较为分散，因此在平板玻璃行业处于拐点的情况下，纯碱也将缓慢复苏，2013年实现减亏是大概率事件。”