【京华时报】海洋工程入海探富矿

　　昨天，沪指数次击穿2300点关口，而海工装备独领风骚始终站在上涨板块，即将出台的产业扶持政策似乎让资本市场对海工装备板块充满期待。带着疑问，记者昨天联系采访了多位业内分析师，详解市场空间及操作策略。

　　
　　事件
　　
　　扶持政策将出台
　　
　　昨天有消息称，国家发改委目前正在实施力挺海洋工程装备制造产业化的专项工作。该专项工作对主力海工装备、新型海洋工程装备、配套设备等方面均提出了细化目标。
　　
　　据了解，在主力海工装备方面，将重点支持提高自主开发设计能力，优先选择已落实依托工程订单可完成实船建造的企业；对于新型装备，重点支持总装建造技术开发和提高集成设计能力，设计图纸通过船级社审核，力争取得工程订单；对于关键配套设备和系统，重点支持系统集成设计技术、成套试验和检测技术以及制造技术研发和产业化，需具备实船试验条件或实现实船安装。
　　
　　具体而言，主力装备及配套设备包括四大重点，分别是30万吨深水浮式生产储卸装置（FPSO）、1200米水深半潜式海洋钻井支持平台、1500米作业水深钻井船、3000米水深多功能水下作业支持船等的设计建造技术研发及产业化。新型海洋工程装备包括两大重点，分别是中深水大陆架油气开采张力腿（TLP）式平台和自升式生产储卸油平台研发设计。
　　
　　中投顾问机械行业研究员段嘉宣告诉记者，在国务院发布的关于加快培养和发展战略性新兴产业的决定中，包括高端装备制造产业在内的七大新兴产业成为重点发展对象，其中海洋工程装备是高端装备制造产业的重要突破口。因此，为了满足国内外海洋资源开发的需求，提升我国的海洋装备制造能力，发改委开始实施相关的推动海工装备产业发展的专项工作。
　　
　　影响
　　
　　市场空间广阔
　　
　　目前我国海工装备的全球占有率在5%至7%，市场规模约在200亿元。按2015年我国全球占有率有望达到20%，海工设备占油气投资25%计算，届时我国海工装备年市场容量将超过210亿美元，相当于当前的6-7倍，未来5年复合增速40%以上，市场空间广阔。在“十二五”期间，政府将会全面加大对海工装备的投资力度，将会出台相关的优惠政策，这些举措势必将会推动海工装备产业的发展。段嘉宣认为，受政府发布的一系列利好因素的影响，海洋工程板块的个股估值优势十分明显。一方面，长期以来我国的海工装备发展处于较低水平，投资力度有限，整体估值水平不高，因此具有很大的成长空间。另一方面，随着我国海洋资源的逐步开发，对海工装备的需求日益增加，未来的市场容量极大，这正是海工板块面临的机遇。
　　
　　事实上，地球的表面超过70%的面积是海洋，在陆地上的资源被逐渐利用殆尽之时，人类很自然地把下一步希望放到了海洋。从对海洋开发利用的角度来说，目前的水平还非常初级，也因此，海洋工程有着非常长远的发展前景，但这种发展路径必然是一个长期的过程，正如之前的一轮船舶周期就是一个超长周期一样。也许，我们目前正处于海工的一个周期的起点也未可知。浙商证券分析师施震陨表示，在投资上，规划的出台、航母的试水等等仅提供了一个短期炒作的理由，长周期行业的景气度并不会一日改变，但这需要经得起时间的验证，因此精选子行业更为关键。普通船舶由于过去几年的过剩发展依然处于一个较低的景气度，相对来说，我们在长周期上更看好的是军工相关的特种船舶制造、资源开采平台、深海探测等相关的细分子行业。
　　
　　策略
　　
　　龙头企业进入爆发增长
　　
　　华创证券分析师李大军表示，陆地石油资源的逐渐枯竭以及开采难度的不断增加，海上石油的重要性日益凸显。全世界石油产量的1/3以上来自海洋，而我国2010年新增石油产量的85%来自于海上。关注我国深水关键技术，大力发展以海上油气为代表的海上矿产资源开发关键装备。根据海洋工程设备发展5年计划，“十一五”间共投资了180亿美元，还计划在“十二五”间，再投资450亿美元，深水开发设备将进入爆发增长。
　　
　　对于后市的投资策略，段嘉宣认为重点将集中在半潜式钻井平台和FPSO装置上。目前我国在这两个领域的技术较为先进，与国际水平差距较小，具备很大的成长空间。尤其需要注意的是钻井平台具有投资大、收益高等优点，具备较高的利润水平，故而具备较大的成长空间。而海工设备具有技术难度高、投资资金多、综合收益高、成长空间巨大等特点，是“十二五”期间政府大力推动发展的重点板块。对于龙头股来说，这是不可多得的大好发展机会，因此投资者可以长期关注中国重工、中集集团、振华重工等行业领先企业。另外对于细分的配套类企业，如亚星锚链、上海佳豪、神开股份等也将随着海工装备市场的不断壮大而快速成长，值得投资者关注。
　　
　　方正证券高级研究员张德则表示，短期来看，海工装备属于“高技术、高投入、高风险”的行业，企业在发展初期处于“投入、蓄势”阶段，海工业务盈利能力一般较差，需经历3-5年的积累期。但从长期来看，海洋经济在全球范围内是大势所趋，而且海洋工程关系到我国的能源战略安全，将长期得到国家政策的大力支持，未来发展空间广阔、市场增长潜力巨大，海工装备类企业在经历了前期的积累阵痛期后，也将打开盈利和成长空间。
　　
　　张德则重点推荐平台建造、辅助船舶和配套设备领域龙头海洋工程产业链，包括海工装备设计、海工装备制造和油田服务三大环节，又进一步细分为海工设计、原材料、配套设备、辅助船舶、平台建造、工程承包、钻采服务7个小环节。根据受益时间先后、技术难度与市场空间三个维度分析，结合上述《战略》在未来5年的发展重点定位，我们重点推荐钻采平台与辅助船舶配套设备。重点看好中集集团、振华重工、亚星锚链、山东墨龙、润邦股份。