鑫茂科技:高调进入风机叶片领域
鑫茂科技管理层交流公司现有三大主业———工业地产(孵化器)、风机叶片(新能源)和光纤(3G概念)的经营状况、订单和成本结构变化,公司未来3-5年的发展战略,公司从事工业地产开发所拥有的政府资源,该业务的可持续性,公司在该领域具备的优势。风机叶片项目的进展和优势,是否是短期暴利行业?就上述问题我们与公司进行了深入的探讨和交流。
土地资源储备丰富
鑫茂科技原有工业地产10.5万平米,现有可开发建筑面积12.04万平米,总建筑面积22.54万平米。其中,绿色能源基地项目(6万平米)2008年就可以形成销售,华天道3号(7.7万平米)和停车楼项目(1.34万平米)2009年四季度可形成销售。此次公司募集资金引进集团公司待销售或出租的工业地产46.67万平米(按权益比例计算),包括了圣君、贝特维奥、鑫茂科技园三处工业地产项目,这三处项目都已封顶完工,即可形成销售,其中鑫茂科技园配套设施齐全,预签约的客户达80%以上。通过募集资金项目的引进从而盘活了鑫茂科技近24万平米的工业地产,加总后鑫茂科技目前开发的土地面积共计97.4万平米,接近100万平米。
而观察未来几年公司的土地储备,我们预计天津西青区政府可能将近190亩的杨柳青汽车电子科技园和近1300亩风电工业园土地交付鑫茂科技开发,最快将于2008年年底启动。再观察得长远一些,杨柳青镇内近5平方公里的区域也很有可能交付鑫茂科技开发,占地面积近7500亩,如果假设公司未来几年每年可开发1500亩,则土地储备至少可以满足公司未来5年的工业地产发展需要。
风能业务进入获利期
公司现有风机叶片模具4套,其中750KW的3套,1.5MW的一套,全部为公司自有知识产权,回避了国内有些风机叶片生产企业引进国外技术成本高昂,且使用费用也不菲,无法按照客户的需要进行适时改动。
公司750KW的风机叶片在甘肃玉门的风电场测试初步结果表明,其运行性能在国内的叶片生产企业中名列前茅,这主要得益于鑫风能源的核心技术骨干从事风机叶片设计生产多年,积累了丰富的经验,与国内最先进的风机叶片技术前沿保持了同步。目前已有多家业主和主机制造企业有意向与公司合作,公司可能今后2-3年会通过在国内风力资源丰富的地区(如内蒙、辽宁、甘肃、海南等地)兴建1.5MW的风机叶片制造基地,将风机叶片规模做到年销售收入20亿元,成为与公司现有主业———工业地产并驾齐驱的产业。
此外,公司也在积极与中电国际、中水投等电力集团合作开发风电场,进入风电产业的前端环节,以保证后续风机叶片订单的市场需求。我们认为公司的风机叶片今年下半年已经进入获利期,预计2009年公司可生产750KW叶片300套、1.5MW叶片400套,贡献每股收益0.36元,未来2-3年业绩将进入爆发增长期。
预计鑫茂科技2008-2009年每股收益可达0.88元、1.41元,目前股价远低于国内的风电上市公司估值水平,具备明显的投资价值,根据加权平均法估值,公司的目标价位为28元,给予“买入”的投资评级。
- ·2016-2020年中国环保设备行业投资分析及前景预测报告
- ·中国农业机械行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·中国环保设备行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·中国海洋工程装备行业“十三五”发展趋势与投资机会研究报告
- ·2015-2019年中国环保设备行业深度调研及投资前景预测报告
- ·2015-2019年中国工程机械行业投资分析及前景预测报告
- ·2015-2019年中国制药机械行业投资分析及前景预测报告
- ·2015年中国盾构机市场调研报告
- ·2015年中国盾构机市场调研报告
- ·2015-2019年中国制药机械行业投资分析及前景预测报告
- ·工程机械市场低迷 叉车行业表现抢...
- ·我国五金冲压模具行业正在不断追...
- ·2014年中国装备制造业收入30.7万...
- ·中船重工与陕西省签署项目合作协...
- ·山东省玉米机收基本结束机播小麦...
- ·外媒头条:中国承诺非洲基建投资...
- ·预计2020年3D测绘和3D建模市场规...
- ·“常林·谷丰”玉米收获机畅销乌...
- ·大连重工风电产品出口30多个国家...
- ·宋德安:书写“德胜钢铁”神话
- ·大田集团王树生:做物流排头兵
- ·李嘉诚:华人首富的“超人”秘诀
- ·余彭年:中国最慷慨的慈善家
- ·马兴田和他的“百年康美”梦
- ·郑南雁和7天连锁酒店
- ·柳传志:中国企业家教父与“联想...
- ·王传福:比亚迪掌门人
- ·苗连生的新能源之路
- ·叶华能:客家之子创宝丽华传奇